股票技术分析(价值投资基础分析)
1.什么是价值投资？
被誉为价值投资之父的格雷厄姆在他的著作《证券分析》中指出，“投资是一种基于详细分析的操作，在这种操作中，本金的安全性和满意的回报是有保证的。不符合这个标准的操作就是投机。”格雷厄姆还指出，决定普通股价值的因素是股息率及其记录、盈利能力、资产负债表等因素。
将价值投资理论和实践继承和发展到极致的巴菲特，是当今世界第二富豪。与格雷厄姆相比，他更关注公司的成长，并愿意为此付出适当的代价。
简单来说，投资的重点是以下四项:
1.性能卓越2。成长3。安全系数4。长期持有
价值投资者认为，一个公司所包含的价值，在某一时刻应该有一个确定的区间。而且随着公司竞争力的起起落落，不断上升下降。我们应该先筛选出竞争力上升的公司，判断其当前价值，然后减去安全边际。如果价格低于这个，可以下决心买，最后长期持有。
二、价值投资与辩证唯物主义的关系
价值投资者本质上应该是彻底的辩证唯物主义者。价值和物质的存在一样，无疑是客观存在的。价格是它的表象，在供求关系的影响下，围绕价值上下波动。
格雷厄姆可能更接近旧唯物主义，喜欢持有绝对价格较低的股票。巴菲特自觉或不自觉地用辩证思维看待公司的价值，他倾向于购买有竞争力、有成长性的公司股票。
作为价值投资者，我们应该清醒地认识到，价值不是一成不变的，而是随着公司的经营状况不断变化的。
价值投资者应该努力了解公司的过去、现在和未来。当然，个人判断不一定和以后的实际情况相符。要不断加强自己的信息收集，提高自己的专业判断能力，才能无限接近真相。
第三，基本分析和技术分析的关系
首先要明确，公司价值决定股价是内在因素，价格受供求等外在因素影响围绕价值波动。有时候由于恶意炒作或者投资理念的偏差，股价离其价值差距很远，可能需要很长时间。但是价格最终还是会回归到自己的价值区间。少数庄家逆天，对抗自然规律，不过是自取灭亡罢了。
对于价值投资者来说，基本分析起主导作用，技术分析基本可以忽略。即使使用，也是起到增强决策信心的辅助作用。价值投资者只对公司的基本面感兴趣，而不屑于预测股价的未来走势。换句话说，价值投资者认为价格偏离价值轴的波动反映了市场的愚蠢，而市场的愚蠢程度是不可预测的。
技术分析是有利可图的，因为它只是预测市场的趋势，而价值投资者则通过认识到市场的错误而获得回报。
有人曾开玩笑说，价值投资是盲人摸象，也许是真的。但至少盲人触摸的是大象的一部分。如果他们接触几次或者互相交流，就能了解大象的大致轮廓。而有些聪明人不看大象本身，想仅凭大象留下的脚印、气味、叫声来猜测大象长什么样。这不是跟要一条鱼一样的结果吗？
第四，价值投资与数学的关系
先说复利的威力。
爱因斯坦曾说:复利是世界第八大奇迹。大家都很熟悉把米粒放在棋盘上的故事。巴菲特也仅以年化20%以上的收益率成为一代股神。
投资成功的关键是稳定和持续的增长。年增长率可能只有2%或30%不起眼，但时间长了，回过头来看，却是不小的收获。
其次，说说股票投资中的概率。
概率是事件发生的可能性，它会通过时间或次数的积累从偶然上升为必然。
作为一个理性的投资者，你要站在大概率事件的一边。作为一个理性的价值投资者，我们甚至要先站在不可避免的事件上，所谓百战百胜先斩后奏。人类发展的趋势永远是向上的。当然，前路并不平坦，股市也是如此。股市充满了不确定的因素，唯一确定的是长期的上升趋势。价值投资者自然应该选择长期持有。
最后说说投资和衍生。
即导函数的变化率，可以直接反映函数的变化趋势。如果你对股票求导，你会得到什么？股票价格围绕价值波动。长期来看，价格和价值是同轴的。对公司价值求导，导致公司价值变化的因素是什么？我们可以认为公司价值的衍生是公司的核心竞争力。以此类推，公司核心竞争力的衍生品就是公司管理层的素质，管理层素质的衍生品就是公司治理结构，治理结构的衍生品就是公司股东的素质。有各种各样的公司，有各种各样的股东。对于那些由金融玩家控制的公司，一般投资者还是保持距离为好。
5.普通股民如何进行价值投资？
做价值投资其实很简单。平时要少关注k线，多关注公司基本面。股票操作如果坚持业绩优秀，有成长性，有足够的安全边际(低市盈率)，长期持有，基本上就立于不败之地了。首先你要设置一些筛选条件，比如每股净利润、净资产收益率等。至少选择那些看起来很优秀的公司。至于增长与股价的关系，用公式来衡量:增长率/市盈率。最好再拿几年的增长率，至少是去年、今年、明年的平均值。一般来说，大于2的值可遇而不可求，大于1.5的重点关注至少要大于1。在这些条件下选出的公司中，会剔除一些同质化竞争激烈、日投入巨大的行业。一般来说，尽量避免涉足纺织、航空空公司和普通钢铁行业。然后在剩下的公司中，选择行业领先，至少前三，国内国际最好，有产品定价权，未来市场前景好，能充分利用中国人力资源和地域优势的企业。总之，要选择那些有自己独特核心竞争力的企业。
投资者可以选择一些知名的蓝筹股作为行业标杆，将自己选择的股票与其进行对比。如果他们所选股票的行业前景比自己好，股价比基准低，就可以买。相反，你应该持有那些标杆企业，比如电子通讯的中兴、机械加工的CIMC、振华港机、港口运输的上海联头、盐田港、白酒的茅台、医药的东阿阿胶、同仁堂等等。
这些经过深入了解后挑选出来的股票，应该坚定持有，直到其基本面发生变化。
