一、国内无缝管市场运行情况
3月无缝管价格强势上涨，市场呈现初供需两旺态势。据Mysteel统计，截止至3月31日，国内无缝管（20#、108*4.5mm，下文若未备注均以此为准）平均价格报5886元/吨，较2月28日全国无缝管均价5571元/吨环比小幅上涨315元/吨，增幅为5.65%。3月管坯原料价格上涨幅度略小于无缝管整体上涨幅度，管厂理论利润呈现回升态势。3月份管厂供应维持高位水平，管厂库存出现低位回升。从市场成交来看，3月市场需求快速回升并维持旺季水平，市场客户保持乐观态度。
图1：无缝管全国均价季节性变化
数据来源：钢联数据
二、管坯原料市场情况：
3月份热轧管坯（20#材质）市场价格呈现小幅上涨态势，价格涨幅略低于无缝钢管。截止至4月2日江苏地区管坯价格报5320元/吨，月环比上涨20元/吨；山东地区管坯价格报5130元/吨，月环比上涨280元/吨。江苏-山东热轧管坯价差明显收窄，月环比下降260元/吨，区域上差异较为明显。3月由于原料价格涨幅低于无缝管涨幅，无缝管生产企业3月平均利润回升。
表1：2月热轧管坯（20#材质）价格及价差表现（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
从3月的调坯轧材无缝管厂利润情况来看，利润水平出现一定回升。截止至3月31日，调坯轧材无缝管厂利润水平已回升至100元/吨，较2月底已增加了70元/吨，利润增加的主因是成材上涨速度超过原料上涨速度。但从3月底开始管坯上涨速度加快，调坯轧材无缝管厂利润出现快速的冲高回落。
图2：调坯轧材无缝管厂理论利润情况
数据来源：我的钢铁网
综合来看，由于4月份管坯库存及供应仍是偏紧，且无缝管厂目前管坯储备量并不高，因此4月管坯仍将保持供需平衡状态，管厂利润将维持低位震荡。
三、管厂情况：
管厂3月期间仍继续保持着高位震荡的态势，管厂库存出现低位回升。据Mysteel统计（3月最后一周），样本管厂（33家企业、123条产线）统计数据显示，管厂产能利用率为87.65%、开工率为76.42%。样本企业产能利用率、开工率均已回升至接近2020年峰值水平（2020年峰值水平：产能利用率：83.15%；开工率：86.92%）。由于目前管厂新接订单较3月份有所减弱，预计4月管厂供应将出现小幅震荡走低态势。
图3：样本无缝管厂产能利用率、开工率情况调研
数据来源：我的钢铁网
四、需求情况：
进入3月，市场伴随着价格的上涨，3月整体无缝管成交情况表现良好。无缝管终端市场需求呈现明显的增加趋势，数据上来看，无缝管日成交量增加比较明显。从Mysteel钢管统计的无缝管样本贸易企业（124家样本企业）成交量数据来看，3月受无缝管价格大幅上涨影响，成交量超预期回升。截止至3月31日数据，无缝管样本贸易企业日均成交量已达16072吨，该数值已经达到2020年旺季水平。
图4：2020-2021年无缝管样本企业日均成交量情况
数据来源：我的钢铁网
图5：2020-2021年无缝管样本企业月度日均成交量情况
数据来源：我的钢铁网
五、市场展望：
从无缝钢3月份的基本面情况来看，可以总结为：供应及需求高位运行，价格呈现大幅上涨态势，整体处于供、需两旺的背景下。展望无缝钢四月基本面情况，由于3月管厂利润回升，管厂供应将继续维持高位水平，管厂库存有继续增加的空间，管厂的库存压力或将逐渐显现出来。从需求角度来看，进入3月末，价格快速的拉涨已经使得下游及经销商从自动补库阶段进入主动降库的阶段，四月份需求表现或低于预期，需求继续增加空间不高。综上所述，预计四月无缝管基本面情况不及三月份，四月无缝管价格或将出现先涨后跌，冲高回落的态势。
