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玉米继续上涨。但是其实对于这轮上涨，市场更多表现的是“担忧”：

一是担忧当前玉米的行情并不明朗，而综合今年以来的各种情况来看，仿佛支撑玉米大涨的动力并不强。因此对此轮玉米的上涨，很多人表示担忧。

二是担忧市场有涨必有跌，拐点何时到来？而更难的是如何判断价格的高点与低点，然后选择合适的时机出手。

三是担忧市场瞬息万变，一旦观望得太久，又会错失机会。

而随着玉米全面上市越来越临近，市场的这根弦也越绷越紧，玉米也渐渐迎来关键走势。

一、玉米有望冲高

我们之前在《11月的玉米或将迎来2个点：一个“高点”，一个“低点”》的文章中曾提到，玉米在11月很可能将迎来两个点，即高点与低点。而高点指的是市场各方的情绪上升，使玉米价格达到的一个相对的高点，而当前来看，玉米就大有这种冲高的趋势。

原因一是自华北玉米减产受损后，市场供给偏紧，这种偏紧一方面是基层的惜售，而另一方面是市场上可流通的优质粮源确实不多。因此供给压力开始向东北偏移，而东北产区有了华北需求的支撑，自然就成为价格上涨的动力。

原因二是我们之前说过，当前玉米之难难在了流通上。流通的难也表现为两个方面：一个是客观上运力的紧张，另一个则是运输成本的高企。而马上11月的这波寒潮即将来袭。根据中国气象局的预计，本周我国将出现大范围的雨雪、大风及强降温的天气，将给局部地区的农业带来不利影响。东北地区降雪甚至暴雪的几率明显增高，而一旦降雪对交通运输以及新粮上量造成影响的话，那么产区以及港口玉米的价格或有望突破前期的高点。

二、警惕冲高回落

天气是把双刃剑。一方面对运输形成压力，而另一方面雨雪过后，潮玉米保存不利，可能会引发雨雪后潮粮的集中出售。然而潮粮的出售并不足为惧，但是随着玉米冲到高点后，基层的惜售情绪会明显减弱。毕竟在庞大市场的面前，农民没有那么强的心态去赌后续的市场，往往是落袋为安，只要价格可以接受，出粮意愿便会大增。

其次，如果把时间拉长来看，新粮上量缓慢只是短期的现象，以东北产区庞大的产量来说，不可能一粒粮不出。当前的惜售只是把压力后移，而之前我们也说过，今年秋收较晚而春节较早，留给玉米的时间并不多。因此前期越是集中惜售，那么也就意味着后期集中卖粮的几率就越大，而一旦集中上量，价格大概率就会回落。

三、真需求和假需求

为什么玉米的需求还分为真需求和假需求呢？所谓的假需求，是指虽然看似需求情绪高涨，但其实雷声大雨点小，或者只是短期的阶段性需求，并不足以支撑玉米的长期走势。例如，当前深加工的需求改善就属于这种情况，那么玉米的真实需求是什么呢？

首先饲用方面，虽然当前小麦价格高企，已失去了对玉米的替代优势，但是玉米因为价格也并不低，所以并没有就此收回失地。饲料企业整体采购意愿并不强，频频提价来转嫁压力，这时只待政策指引，只要有新的替代出现，需求便会引流他处。

另一方面，深加工当前提价保量多半是怕受疫情影响运输受阻，因此有提前备货的意思，但真实的需求未必有多大。

因此，接下来玉米很可能会迎来“冲高回落”，那么届时或许也是玉米真正行情拉开序幕的时候。

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